上周兩市大盤持續(xù)震蕩調(diào)整，股指均報(bào)收周陰線，上證50周跌幅4.27%、滬綜指周跌幅2.90%，連跌5日、深成指周跌幅2.78%、創(chuàng)業(yè)板周跌幅1.89%，上海市場(chǎng)周成交大幅萎縮，深市成交環(huán)比小幅放大，場(chǎng)內(nèi)資金延續(xù)調(diào)倉(cāng)跡象。一周盤面看以金融為首的權(quán)重股縮量調(diào)整是大盤調(diào)整主要推手，漲停家數(shù)維持較高水平，創(chuàng)投、獨(dú)角獸、5G、低價(jià)殼資源輪動(dòng)上漲，創(chuàng)投板塊延續(xù)一周強(qiáng)勢(shì)后短期風(fēng)化加劇，短期面臨調(diào)整壓力，以5G為代表科技股有走強(qiáng)跡象。

消息面：國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求加大金融支持，緩解民營(yíng)企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難融資貴；證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國(guó)資委聯(lián)合發(fā)布上市公司回購(gòu)股份意見(jiàn)，鼓勵(lì)各類上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃；香港正為推展5G網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)加緊準(zhǔn)備；工信部啟動(dòng)6G研究；唐人神下屬孫公司飼料樣品檢出疑似非洲豬瘟病毒；億利達(dá)實(shí)控人擬變更為浙江省國(guó)資委實(shí)際控制的浙商資產(chǎn)。

周末證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于引導(dǎo)上市公司融資行為的監(jiān)管要求》、《支持上市公司回購(gòu)股份意見(jiàn)》利好上市公司，鼓勵(lì)公司回購(gòu)對(duì)于提振中短期市場(chǎng)信心較為積極，可理解為政策利好的進(jìn)一步釋放，科技型公司活躍度提升顯示場(chǎng)內(nèi)資金加大調(diào)倉(cāng)力度，優(yōu)質(zhì)科技公司對(duì)于機(jī)構(gòu)配置吸引力提升。經(jīng)過(guò)一周縮量調(diào)整后，本周大概率企穩(wěn)回升，延續(xù)反彈格局。

技術(shù)面：自10月19日以來(lái)的超跌反彈尚未結(jié)束，本周企穩(wěn)回升，創(chuàng)業(yè)板回撤至10月22日高點(diǎn)附近率先企穩(wěn)、短期趨強(qiáng)。

操作建議：本輪行情主圍繞超跌+題材領(lǐng)漲，以紓解民企為標(biāo)志的政策底向市場(chǎng)底演變過(guò)程中上市公司盈利底決定中期底部構(gòu)成仍需時(shí)間，科創(chuàng)板的推出將重構(gòu)市場(chǎng)生態(tài)。從上周滬深兩市的成交量持續(xù)縮量看，場(chǎng)內(nèi)交易資金的缺乏，創(chuàng)投、殼資源以及ST概念股火爆行情是事件驅(qū)動(dòng)型的短時(shí)間游資炒作現(xiàn)象，資金短線獲利快進(jìn)快出，后市切勿盲目追高。基于存量資金制約，結(jié)構(gòu)性行情很難出現(xiàn)普漲，超跌反彈邏輯尚未結(jié)束。本周股指面臨企穩(wěn)回升，具備較高人氣指標(biāo)的券商板塊、景氣度持續(xù)高漲的5G均有望成為機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)。

 （以上分析僅供參考、據(jù)此投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

劉剛 

太平洋證券零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理；財(cái)富管理中心副總經(jīng)理 

上海第一財(cái)經(jīng)、武漢經(jīng)廣、山東經(jīng)廣特邀評(píng)論員；

太平洋證券首席投資顧問(wèn)； 

上海企業(yè)經(jīng)營(yíng)師協(xié)會(huì)會(huì)員、高級(jí)經(jīng)營(yíng)師；

歷任溫州開(kāi)元集團(tuán)、溫州滬川集團(tuán)、云南金暉投資集團(tuán)金融投資顧問(wèn)； 

云南中綠文德、上海天凈環(huán)?？萍加邢薰就顿Y顧問(wèn)； 

上海玖哥資本投資顧問(wèn)； 

從事金融行業(yè)研究17年以上； 

執(zhí)業(yè)注冊(cè)編號(hào)：S1190614030001